Потребность населения в заемных средствах растет день ото дня. И эта тенденция будет сохраняться до тех пор, пока не укрепится подкошенная пандемией экономика. От массового оформления кредитов граждан традиционно удерживала неоправданно высокая стоимость услуги. Но сейчас ситуация может измениться за счет стремительного смягчения монетарной политики, которое внедряет Нацбанк.
Brobank.info выяснил, как повлияет снижение учетной ставки на качество жизни украинцев и экономику страны в целом.
Значение учетной ставки
Известно, что экономическая активность государства регулируется посредством монетарной политики, которая определяет количество денежных ресурсов, задействованных в экономике и, собственно, их стоимость. Центральным механизмом и инструментом воздействия монетарной политики является учетная ставка, она же ставка рефинансирования. С ее помощью НБУ осуществляет координацию банковской деятельности и контроль над ней.
Цифровой показатель учетной ставки – это ориентировочный процент, под который Нацбанк предоставляет средства коммерческим банкам. От этого фактора зависит конечная стоимость не только розничных кредитов, но и размещения облигаций внутреннего займа.
Грубо говоря, чем выше ставка – тем дороже котируется национальная валюта, активнее идет приток инвестиций, выгоднее становится размещение депозитов. При этом оформление кредитов для бизнеса и физлиц растет в цене. Низкая ставка, наоборот, удешевляет займы, позитивно сказывается на покупательской способности и стимулирует развитие производства, но ослабляет национальную валюту.
Размер учетной ставки является своего рода маркером успешности государства, в частности, его экономико-финансового сектора.
На конец 2020 года различные страны мира демонстрируют следующие показатели:
- Великобритания – 0,1%;
- США, Канада – 0,25%;
- Япония – минус 0,1%;
- Германия, Испания, Италия, Франция – 0%;
- Турция – 15%;
- Швейцария – минус 0, 75%;
- Россия – 4,25%;
- Украина – 6%.
Колебания параметров ставки рефинансирования в одну или другую сторону способны влиять на инфляцию и котировку ценных бумаг, а также регулировать уровень востребованности кредитов.
| Макс. сумма: | 300 000 грн. |
| Ставка: | От 35,3% |
| Срок кредита: | До 72 мес. |
| Мин. сумма: | 5 000 грн. |
Принцип формирования
На размер учетной ставки напрямую влияют процессы, протекающие на денежном и кредитном рынках, в макро- и микроэкономической, а также бюджетной сферах. В своих расчетах Нацбанк отталкивается от следующих актуальных показателей:
- инфляционные прогнозы;
- дефицит госбюджета;
- скорость прироста денежной массы;
- рентабельность главных экономических отраслей;
- уровень валового продукта;
- состояние внешних кредитов;
- колебание процентных ставок на межбанковском рынке;
- динамика спроса на банковские услуги и пр.
Регулятор должен чутко реагировать на все изменения в экономике и, в зависимости от них, выстраивать монетарную политику. Однако в последние годы мы наблюдаем прямую зависимость размеров учетной ставки от двух самых болезненных для нас факторов: уровня инфляции и степени инвестиционной привлекательности страны.
Поскольку ставка является гибким инструментом, ее размер может пересматриваться как несколько раз в году, так и оставаться неизменным довольно долгое время. Экономические кризисы и периоды стабильности в Украине находят свое подтверждение в цифрах. Так, рекордно высокая ставка в 300% имела место в 1994 году, а в 1995-1996 годах она менялась 9 раз. С 2002 по 2013 год показатель варьировался от 6,5 до 12%, а в 2015 году резко поднялся до 30%.
Сегодня мы наблюдаем первое в истории страны падение ставки до 6%, теперь она в три раза меньше по сравнению с прошлым годом. Подобный шаг со стороны Нацбанка следует рассматривать как попытку поддержания на плаву нашей многострадальной экономики. Также этому поспособствовали внутренние и внешние факторы: инфляция меньше прогнозируемой, одобрение нового кредита от МВФ и перечисление первого транша, пример других стран, внедривших аналогичные антикризисные меры.
Как изменятся кредиты
С понижением ставки ожидаемо появилась надежда на возрождение украинского кредитования, а вслед за ним – и на подъем экономики, ведь дешевые займы способны подстегнуть ее развитие. Но в нашей стране, в отличие от той же Америки, эта связь становится все более опосредованной, так как отечественные финучреждения неохотно обращаются за ссудами к регулятору. Сейчас на первое место выходит такой ориентир, как инфляционно-девальвационные ожидания.
Безусловно, кредитные и депозитные ставки понизятся, и в 2021 году мы заметим изменения (реакция банков на новые условия НБУ обычно появляется спустя полтора-два месяца). Но, по мнению финансовых аналитиков, по-настоящему дешевых кредитов ожидать не стоит. Снижение ставки не является гарантией автоматического удешевления займов, а, скорее, создает предпосылки для этого процесса и намечает общие тенденции.
На сегодняшний день полноценная корреляция между банковской и учетной ставками невозможна по многим причинам.
- Серьезные риски невозврата кредитов для финансовых учреждений.
- Высокий процент имеющихся проблемных займов.
- Недостаточная правовая защита кредиторов.
- Падение платежеспособности заемщиков вследствие карантина.
- Неблагоприятный инвестиционный климат в стране.
Судя по всему, в ближайшее время мы будем наблюдать отложенное влияние низкой ставки на реальную стоимость кредитов. Займы будут дешеветь крайне медленно и выборочно, особенно долгосрочные. Понижение в рамках нескольких процентов вряд ли ощутимо облегчит участь заемщиков-физлиц. То же касается и кредитов для бизнеса: краткосрочные ссуды станут выгоднее, но эта мера может оказаться запоздалой для предпринимателей, раздавленных карантинными ограничениями.
Жилищный вопрос
Единственный вид займов, который находится под прямым влиянием учетной ставки Нацбанка – это ипотека. Заметим, что в мире найдется немного стран, где проблема взять ссуду на приобретение недвижимости стоит так же остро, как в Украине.
Президент анонсировал установление новых процентных ставок по ипотеке в размере 10%, но эксперты единодушно признают невозможность подобного снижения. Причина проста – банки не имеют необходимых ресурсов, а надежды получить рефинансирование от НБУ весьма иллюзорны. Кроме того, в условиях абсолютной непрозрачности рынка финучреждения не горят желанием раздавать заведомо рискованные кредиты.
| Макс. сумма: | 200 000 грн. |
| Ставка: | От 0,01% |
| Срок кредита: | До 60 мес. |
| Мин. сумма: | 2 000 грн. |
И без того не слишком активное, ипотечное кредитование уменьшилось в среднем на 7% за прошлый год. В дальнейшем не стоит рассчитывать на смягчение условий, а требования к заемщику останутся на высоком уровне, что в период пандемии создаст дополнительное напряжение. Так, не каждый сможет пройти жесткий отбор с ограничениями по возрасту, трудовому стажу и ежемесячным доходам (от 20 тысяч гривен на каждого члена семьи). Но работать на других, более лояльных, условиях банкам невыгодно – им проще переключиться на ценные бумаги или облигации.
Если предположить, что ипотечные ставки снизятся до 10%, кредитный бум все равно не наступит. Переплата составит не менее 50% от стоимости жилья, а это – существенные расходы. Чтобы подстегнуть интерес населения, ежемесячная выплата по займу должна хотя бы приблизительно соотноситься со стоимостью аренды жилплощади.
Тем не менее, даже небольшое оживление в сфере ипотеки способно спровоцировать рост цен на недвижимость. В ближайшее время стоимость ликвидного жилья (новострой) может подняться на 10-15%.
Таким образом, снижение учетной ставки – это тот экономический показатель, который непосредственно влияет на нашу повседневную жизнь. Пока что изменения не так значительны, но их последствия мы ощутим довольно скоро.
Новая политика НБУ простимулирует развитие экономики и удешевит кредиты, обрушит ставки по депозитам, цены на товары поднимутся, так же, как и курс доллара. Более точным прогнозам мешает крайне неопределенная ситуация с пандемией и предположительным окончанием затянувшихся карантинных мер. В любом случае, для Украины это – скорее положительное событие, если усилить его постепенным изменением монетарной политики в целом.
| Макс. сумма: | 1 000 000 грн. |
| Ставка: | От 17,99% |
| Срок кредита: | До 5 лет |
| Мин. сумма: | 5 000 грн. |
